Ekonomi nasıl derseniz, üzüntü ile söylerim ki kötü. Açıklanan verilere
göre enflasyon yüksek (TUİK raporuna göre Tarım-ÜFE, 2018 yılı Ekim ayında bir
önceki aya göre yüzde 0,88, bir önceki yılın Aralık ayına göre yüzde 9,44, bir
önceki yılın aynı ayına göre yüzde 16,02 ve on iki aylık ortalamalara göre
yüzde 11,87 artış göstermiş), sanayi üretimi düşüyor, işsizlik artıyor ve
inşaat sektörü daralıyor. Seçimler de yaklaşıyor.
Moody’s’in Küresel
Kredi Görünümü raporunda bizi de kapsayan bir uyarı var. Rapor’da “Yurt içi
siyasi riskler Türkiye, İtalya, Brezilya ve Arjantin'in kredi görünümleri
üzerinde baskı yaratmaya devam edecek” deniyor. Bunun dışında cari açık düşüyor
diye sevinemiyoruz çünkü ithalat düşüyor (üretimde dışa bağımlıyız), bütçe açığı
göreceli iyi olduğumuz bir alan ama onda da acaba açıktaki artış sıkıntı yaratır
mı diye düşünüyor insan, faiz dışı fazla azalıyor (borç stokunun finansmanında
bir nevi sigortadır), Moody’s ve Fitch 2019 senesi Türkiye için zor geçecek
diyor. Yani durumumuz pek parlak değil, umarım en kısa zamanda düzeliriz. Bunun
üstüne bir de Avrupa’da acaba daralma mı başlıyor kaygısı (bizim ihracatımızda Avrupa
çok önemlidir) filan iyice can sıkıcı. Brexit’i piyasa takmadı, ABD-Çin kavgası
bitmiyor, Çin ekonomisi ne zamandır gündemde.
MSCI haberi gerçekten kötüydü. Oldukça moral bozucu bence. 3 Aralık
tarihinden itibaren Coca-Cola İçecek (CCOLA) Emlak Konut Gayrimenkul (EKGYO),
Tofas (TOASO), Vakiflar Bankasi (VAKBN), Ülker Biskuvi (ULKER) ve Yapi Kredi
Bankasi (YKBNK) MSCI Global Standart Endeksi’nden çıkartılırken, endekse
eklenen bir hisse olmadı (buraya
belki TKFEN ve SODA eklenebilir diye bekleniyordu). MSCI Global Small Cap
Endeksi’ne CCOLA, EKGYO, ENJSA, SOKM, ULKER alınırken, AKCNS, ALARK, ALBRK,
AVISA, BRSAN, CIMSA, IPEKE ve LOGO endeksten çıkarıldı.
Güzel haber de var tabi: TCMB beklenti
anketine göre 2018 yıl sonu döviz kuru beklentisi bir önceki anket döneminde
5,99 TL iken, bu anket döneminde 5,64 TL'ye gerilemiş. Siz zaten biliyorsunuz
ama yine de ben yazım. İlla böyle olacak diye bir kural yok. Hazır kurdan
bahsetmişken, ben bizim tahvil faizleri konusunda sıkıntılıyım. Yani şu an
negatif faiz veriyoruz (ihale iptal ediyoruz vs. zaten basından okuyorsunuzdur
ama umarım doğru yapıyoruzdur. Benim
görebildiğim kadarıyla, tahvil iptal olunca piyasadaki tahvillere talep
geliyor, alım gelince de faiz düşüyor. Bununla ilgili daha yeni konuştuk).
Umarım tahvil faizleri daha da fazla düşer fakat bir yol kazası olursa kur hızlı
yukarı atar mı diye de endişe etmiyor değilim.
Sektörler
Bakış Açısı
Bankalar
Sanırım an itibariyle en çok ilgi
AKBNK’ta. Fakat Fitch’in Türk bankaları için yaptığı yorumu okumuşsunuzdur
sanırım. Tahvil faizleri düşünce yarar bankalara, yaradı da zaten, fakat
tahvil faizi ile ilgili kaygımı yukarıda belirttim.
Holdingler
Çok karışıklar. Mesela SAHOL toplanıyor
ama KCHOL tepki verir gibi me geliyor. Şişe bilançosuna göre bence buraları
hak etmiyor (sanırım piyasa dolar ve Şişe arasında ilgi kuruyor, sanki Şişe
döviz bürosuymuş gibi davranıyor).
Havayolları
Hala pozitifim (iyi bilanço geldi
doğal olarak), petrol fiyatları da yaradı bunlara.
İletişim
Hala TCELL’de daha pozitif.
Petro-Kimya
Piyasa PETKIM’e yüklendi geçen hafta.
Tupras’ta yeter sattığınız tamam bilanço süper değil ama tepki vermek
istiyorum demeye getiriyor bence.
Demir-Çelik
Haber akışı belki olumluya dönmemi
sağlar bir süre için ama hala olumsuzum.
Beyaz-Eşya
Olumsuz değilim ama dinlendikçe daha
çok hoşuma gidiyor.
Savunma-Teknoloji
Açıkçası tehlikeli bulmaya başladım.
Piyasa alıyor almasına ama birileri de çıkarıyor elinden (Çarşamba’dan beri),
ben gördüğümü söyleyeyim de, umarım yanılıyorumdur.
Otomotiv
Hala olumlu bakmıyorum
Emlak
Hala olumlu bakmıyorum
XU030
Endekse baktığım
zaman gördüğüm endeks bir yere gidemiyor. Gidemiyor bence ekonomik
göstergeler de endekse ralli yaptıracak bir ortam yok. Düşemiyor çünkü
birbiriyle ilgili ilgisiz olaylar bizi destekledi (haber akışı, tahvil faizi
düşüşü, TL’nin değer kazanması, petroldeki sert düşüş…hatta dünya kötüyken
bile bizim endeks dayandı). Açıkçası endeksin yürümesi için sebep gerekiyor (TL’nin
değer kazanması, petroldeki düşüş vs gibi). Haber akışları bir yere kadar
taşıyor sonra ekonomi gerçeklerine dönüyoruz. Mesela bu hafta Dışişleri
Bakanı ABD’li mevkidaşı ile görüşecek, Gülen iade olabilir mi acaba, bu hafta
gerçekleşecek Türkiye ile AB arasında üst düzey toplantı…böyle haberler var
ama nereye kadar götürecek bizi…
USDTRY- EURTRY
Alıma hala dönmedim ama tahvil
faizleri sebebiyle endişeliyim.
XAUUSD
Hafta içi de konuştuk var bir ilgi.
BRENT
Çok dengesiz harekeler yapıyor. İlgi dışına
çıktı. Putin 70 $ uygun fiyat gibi açıklama yaptı ama bakalım ne olacak.
Takvim
Salı
İngiltere Merkez Başkanı (BoE) Başkanı
Carney Konuşması
Çarşamba
ABD Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri
(Aylık) (Eki)
Çin- Sanayi
Üretimi (Yıllık) (Eki)
Perşembe
Avrupa Merkez Bankası Para Politikası
Toplantı Tutanaklarının Yayınlanması
TÜİK-TCMB Tüketici Güven Endeksi
Cuma
Almanya Gayri Safi Yurtiçi Hasıla
(GSYİH) (çeyreklik) (3. Çeyrek)
Almanya İmalat Satın Alma Müdürleri
Endeksi (PMI) (Kas)
NOTLAR
-
Kullandığım yöntem
- Sıkça sorulan sorulara bakmak isterseniz: SSS
0 yorum :
Yorum Gönder