14.12.2017 Varant Analizi

Varantların alım-satım yüzdeleri. Bizim 3 silahşorlardan kapanış saati itibariyle BIST30 %0.77 azaldı, tahvil ortalamada (2 ve 10 yıllık) %0.72 arttı ve döviz sepeti ise %0.56 arttı. 

Bu gece FED gecesi, yarın ECB ve MB günü. Hatırlarsınız Kasım ayı enflasyonu 12.98 gelince, normalde zıplaması gereken döviz, MB’nin faiz arttırmak zorunda olacağına kanaat ederek, aşağıya doğru gelmeye başladı. Bu aşağı gelme bir süredir sürmüyor ve MB’nin kararı bekleniyor. 

Öncelikli olarak ankete katılan herkese çok teşekkür ederim. Blogun beklentisini aşağıda görebilirsiniz. Katılanların bir kısmı faiz arttırmayacağını düşündüğünü belirtmiş. Böyle bir şey olursa, süre gelen enflasyon faizin sebebidir ya da tam tersi tartışmasını test etme şansımız olur. Gerçi ekonomide deney yapmak oldukça ilginç ve riskli bir kavram gibi me geliyor (yani 80 milyonun katılacağı bir deney biraz fazla kapsamlı olur) ama belki literatüre çok büyük katkı sağlamış oluruz.

Gelelim ne kadar arttıracak konusuna. En son enflasyon 12.98. Mevcut gösterge faizi 13.43. Dolar endeksi de 93.80 (Bu işi ABD tahvil faizleriyle yapmak daha sağlıklı olacak ama aşağıdaki grafikte derdimi anlatmaya yeter sanırım (çizgi olan dolar endeksi). En son yayınlanan TCMB Beklenti Anketi'ne göre "bir önceki anket döneminde % 10,68 olan cari yıl sonu TÜFE beklentisi, bu anket döneminde % 11,74'e yükseldi. Kasım ayı anketinde % 8,65 ve % 8,25 olan 12 ay sonrası ve 24 ay sonrası TÜFE beklentisi, aralık anketinde sırasıyla % 9,30 ve % 8,47 oldu. Kısaca enflasyon beklentisinde kötüleşme var".

Şimdi TCMB güncel enflasyonu (12.98) mu gösterge faizini (13.43) mi yoksa beklenen enflasyonu mu dikkate alacak? TCMB’nin mevcut faizi 12.25. Faiz çok artarsa banka faizleri daha da artar ve yatırım iyice zorlaşır. Arttırmazsa kur fırlar diye düşünüyorum. 

Varsayalım 100 puan arttırdı MB faizi. Bu durumda enflasyondan fazla faiz vermiş olacak (12.25+1= 13.25). Hadi diyelim TCMB faizi arttırdı, birileri de tahvil aldı ve tahvil faizi düştü. Bu güzel senaryoda elimizde bir tane problem kalıyor. Dolar endeksi artması durumunda ne olacak (bunu ABD tahvilleri gibi de okuyabilirsiniz). Grafikte (yukarıda) dolar endeksi ile tahvil faizi arasındaki ilişkiyi görüyorsunuz. İyi senaryoya uygun gidersek Dolar endeksi artmaması durumunda 100 puan yeterli gözüküyor. Fakat diğer senaryolarda, örneğin TCMB kararından sonra tahvil faizinin artması, dövizin artması gibi durumlarda gerçekten sıkıntılı zamanlar geçiririz. 

Tabi olay sadece faiz arttırımı ile çözülmüyor. O sadece zaman kazandırır. Diğer taraftan politika ve uygulamaların da bu süreci desteklemesi gerekiyor. Umarım bunlar en kısa zamanda hayata geçer ve enflasyon belasından bir an önce kurtuluruz.

Bugün bir soru geldi, ona da içtenlikle cevap yazdım, şimdi sizlerle de paylaşmak isterim. Piyasa benim öngördüğüm şekilde gitmiyorsa ne yapıyorum? Bir şey yapmıyorum. En azından o günün geçmesini bekliyorum.

Tabi ben bu satırları yazarken FED ve ECB ne dedi bilmiyorum. Fakat görebildiğim kadarıyla Amerika ve Afrin konuları masada duruyor. Sadece ABD ve Türkiye değil tüm ülkelerin aralarının çok iyi olmasını isteyen bir kişi olarak bizim hakkımızda okuduğum bu haber hiç hoşuma gitmedi.

Tüm dünya borsalarına bakmak isterseniz buraya tıklayabilirsiniz.

VIX (Chicago Board Exchange Market Volatility Index) endeksine bakmak isterseniz buraya tıklayabilirsiniz.

Türkiye CDS Endeksi (Buraya tıklayarak güncel grafiği görebilirsiniz.).

MSCI Turkey EFT Endeksi'ne bakmak isterseniz buraya tıklayabilirsiniz.

Yabancı Oranı Grafiği (T-2 gün olduğunu unutmayın lütfen).

 

Gelişmekte olan piyasalar endeksine bakmak isterseniz buraya tıklayabilirsiniz.

Yarınki gündem hakkında buraya tıklayarak bilgi alabilirsiniz.

BANKACILIK

HOLDİNGLER

THY

İLETİŞİM

PETRO KİMYA

TOFAŞ

METAL

EKGYO

BIST 30

BIST TÜM

BIST 30 ve varanti olan tüm hisselerin alım-satımlarını gösteriyor.

DÖVİZ

Gelişmekte olan piyasalar için kurun gidişatına bakmak isterseniz buraya tıklayabilirsiniz.

Dolar/TL ile yüksek korelasyona sahip ABD 2 yıllık tahvillerine bakmak isterseniz buraya tıklayabilirsiniz.

Aşağıdaki "kur" grafiğinde EURUSD ve GBPUSD’yi verileri kullanılmadı.

DÖVİZ SEPETİ

TCMB UZLAŞMALI VADELİ DÖVİZ SATIM İHALESİ
Dolar kuru saat 18:00 itibariyle alınmıştır.
İhale olmadığı günler bir önceki veri alınmaktadır.

EMTİA

DÜNYA ENDEKSLERİ

Tahvil Faizi-2 Yıllık

Tahvil Faizi-10 Yıllık

Bankacılık: Dün konuştuğumuz üzere bugün satım varantım vardı. TCMB kararı sonrası tahvil faizi düşerse alımı düşünürüm kısa bir süreliğine.

Holdingler: Yine dün konuştuğumuz üzere SAHOL’da satım varantım vardı. Diğerlerine bulaşmadım.

Ulaştırma:  Dün yazdığım geçerli hala. Satış varantım yok. Hareket rahatsız edici ama arttığı sürece yapacak başka bir şey yok.

İletişim: TCELL ve temettü gücü diyorum. Sanırım ne yaptığım bellidir. Kutusundan çıktı, umarım devamı gelir. TTKOM’un ihale konusu vardı. Buralarda takılırsa ya da artarsa sevinirim (destek veririm).

Petro-Kimya: Bu ara Petkim güzel gidiyor. Fakat neden bugün patlama yaptı bilmiyorum am kutusunda çıktı, umarım devamı da gelir. Hala TUPRAS’ı izliyorum.

Ana Metal: Hala ikisine de olumlu bakıyorum.

Metal-Eşya: TOFAS hala kendi endeksinde bence. ARCLK şimdilik iyi işte. Yatay gitsin yeter.

Emlak:  ARCLK ile benzer düşünüyorum hala

Altın: Bugün satım varantımı sattım. Şimdi FED bir şey der filan. Gece gece heyecan yapmayayım kendime

Petrol: İzlemeye devam. Bununla ilgili Dünya Bankası haberi ilginçti yalnız.

Dolar ve Euro/TL: Bekliyorum yarını.

NOTLAR

- Veriler ve görseller “Matriks” programı ve yukarıda kaynakları belirtilen web sayfalarından faydalanarak üretilmiştir.

- İnceleme yöntemi ve genel olarak kullandığım yaklaşımlar hakkında bilgi almak isterseniz lütfen bakınız: 
CANSLIM
DARVAS
SWING

- Sıkça sorulan sorulara bakmak isterseniz: SSS
- Bloga destek olmak için ADBLOCKER gibi reklam engelleyici programları bu sitede kapatmanız ya da işlevsiz (disable) hale getirmeniz yeterli olacaktır.