Biz malesef Brunson davası sebebiyle hop oturup hop zıplarken
esasında dünya hiç iyi gitmedi (neyse ki Cuma günü ABD şirket karları biraz
rahatlattı):
ABD’nin kendisi için çılgın büyüme rakamları, girdi
maliyetlerindeki yükseliş vs. doğal olarak daha yüksek enflasyon ve faiz
oranları olasılığını yatırımcıların aklına getiriyor. Böyle olunca da ABD
tahvilleri satılıyor, yani tahvil faizleri artıyor. Tahvil faizi artıyor gözler
FED’e dönüyor. FED faiz arttıracağım deyince faizler artıyor. Yani ABD
tarafının gidişatı şimdilik dünyayı olumlu etkilemiyor.
Detayına girmeyeceğim ama IMF özetle 2019 yılında küresel
sistemde iyiye gidişi (uyarıları da var bu arada), bizim gibi kırılgan ülkeler içinse
kötüye gidiş olabileceğini işaret etmiş.
Bizde Enflasyonla Topyekûn
Mücadele Programı gündemdeydi. Aklımda kalanlar şöyle:
- YEP’te uzun uzun konuştuğumuz gibi nasıl yapılacağını anlamadım. Keşke Ek’i olsa böyle dokümanların okusak. Benim gibiler için dışardan bakınca indirim kampanyası gibi anlaşılıyor.
- Elektrik ve doğalgaza yılsonuna kadar zam yapılmayacakmış, eğer olağan üstü bir durum olmazsa (zaten bir sürü yapıldıL).
- Çok fazla firma sürece dahil olursa elbette enflasyona etkisi olur. Fakat 3 ay sonra ne olacak? Yani bugun 10 lira, 3 ay 9 lira, ondan sonra ne olacak? Bu arada %10 indirim acaba gerçekten indirim mi olacak? Örneğin 10 liralık malı 15 liraya satarken indirim yapıp 13,5 liraya satanlar var mıdır? Belki indirim kampanyası yerel seçimlere kadar devam eder ne dersiniz? Eğer olursa getirisini-götürüsünü hep beraber görürüzJ
- Katılım gönüllük üzerineymiş. Yani serbest piyasa ekonomisine uygunmuş. Daha katılmayacağım diyen duymadım, büyük firmalardan. Küçük firmalar nasıl katlanacak maliyetlere bilmiyorum (ÜFE-TÜFE farkı). Firmalar maliyeti fiyata yansımazlarsa faaliyetlerinin devam ettirmekle zorlanmazlar mı? Zabıta denetimini çok kafama yatmadı.
- KDV iadeleri özel sektör için çok önemli bir konu tabi. Fakat bunun hızlıca yapılması likitideyi arttırıp talep yaratmaz mı? Bu da enflasyonu yükseltici bir etki yapmaz mı? Ya da KDV iadeleri için kaynak var mı elimizde bilmiyorum. Kaynak yoksa ve eğer hazine borçlanmaya gidecekse, kredileri hazine alır, özel sektör havasını alabilir belki. Bu durumda bu firmalar ne yapacak?
- Enflasyonla Topyekûn Mücadele Programı’na göre 1 Ağustos’tan itibaren geçerli olmak üzere yüksek faizle kullandırılmış kredilerin faiz oranlarında yüzde 10 indirim yapacaklarmış. Bu arada “TBB’nin tavsiye niteliğindeki kararına göre; nakit kredi borcu 15 milyon TL’nin altında olan işletmelerden belli şartları sağlayanlar vadesi gelen taksitleri 24’aya kadar vadelendirebilecek. KGF’de de vade uzatımı oldu bu arada. Sonuç olarak bu farkı banklar mı karşılacak? Dışardan borçlanmanın maliyeti yüksek olduğu için nasıl kredi verecekler (TEB’de sendikasyon kredisini yeniledi, sanırım AKBNK ile benzer koşullarda. Eximbank’ta yeniledi). Biz de genelde mevduat ortalama 3 ay civarı olur.
- Bütçede tasarruf et, hatta fazla ver
- Merkez Bankası sıcak para dönünceye kadar faizler talep ile ez
- Kamuda maaş ve ücretlere zam yapma vs. gibi yöntemler izlenir. Böyle şeyler yapmak hiç kolay iş değil tabi. Yerel seçim var önümüzde. Tekrar söyleyeyim oradaki sonuçlar belki genel seçime kadar götürebilir süreç.
Malumunuz bilanço dönemine girdik. Bu
adresten firmaların FX pozisyonu hakkında bilgi alabilirsiniz.
Dünkü yazıda uzun vadede
hisse biriktirmek gerçekten karlı mı diye sordum. Okumak ve/veya izlemek
isterseniz lütfen buraya tıklayın.
Negatif ↓
- Brexit
- ABD-Rusya-Çin ilişkileri
- Bizim bankaları verdiği yüksek faiz (risksiz getiri)
- Şirketlerden gelen olumsuz haberler
- ECB ve FED’in para politikaları
- Ekonomik beklentiler (büyüme vs.)
- İtalya
- Gelişmiş ve gelişmekte olan piyasalar.
- İdlib, Fırat’ın doğusu vs.
- Bilanço sezonuna girdik (nötr). İyi bilanço beklediklerimiz için tabi ki pozitif ama kur sebebiyle sağlam gol yiyecekler de olduğu için negatif.
- Kasım ayındaki ABD seçimleri ve İran konusu. Bu arada AB merkez bankalarının İran ile oluşturduğu özel kanal sebebiyle yapacakları ticaret ayrı bir gerginlik yaratabilir. Biz de doğalgaz alıyoruz. Bazı kaynaklardan doğalgazı kapsamıyor ambargo diye okudum. Hangisi doğru bilemiyorum.
- ABD tahvil faizi yüksek esasında, belki buna da alışır piyasa diye buraya yazdım.
- Petrol fiyatlarındaki düşüş var ama hala çok yüksek.
- CDS yüksek ama düşüyor.
Pozitif ↑
- Tahvil faizleri düşüyor (Kısa vadeli enflasyon beklentisi sebebiyle az düşüyor. Uzun vadeli daha sert düşüyor yani kısa vadede olmasa bile uzun vadede enflasyon beklentisi düşüyor)
- Brunson konusu bitti.
Sektörler
|
Bakış Açısı
|
Bankalar
|
Tahvil faizleri düşmeye
başladığı an ilgi alanıma girer doğal olarak alım anlamında. Bankalarla ile ilgili alınan kararlarda kafa karıştırıcı. Fakat ISCTR’ye dikkat ederdim.
|
Holdingler
|
Alım anlamında KCHOL ve
SAHOL ilgi anlamında özellikle de SAHOL çok az fiyatlandı gibi me geliyor.
Şişe’den olumlu bilanço bekliyorum hala.
|
Havayolları
|
Eskinin tam tersi duruma
geldi (ABD konusu rahatladı biraz ve brent geri çekildi). Hareket bekliyorum ama iyi bilanço
konusunda kafam karışık (petrol fiyatları sebebiyle).
|
İletişim
|
TTKOM’da FX etkisinin farkındayım.
Yabancı satışı da durdu gibi. İlgi de var. TTKOM ve TCELL’de dip çalışması da
var. TCELL’e de ilgi var. Tamam tüketici güveni düştü, hayat pahalandı vs. ama
bu kadar ilgisizlik niye bilemiyorum. Bu kadar tepkisizlik umarım kötü
bilanço beklentisi değilde bilanço öncesi ucuzlatma takdiğidir.
|
Petro-Kimya
|
Yanlış bilmiyorsam Star
Rafinerisi’nin açılış var bu hafta. İlgi çeker sanırım. Tüpraş’ta hala bilançoya
kadar alıcı gözle bakmaya devam ediyorum.
|
Demir-Çelik
|
ABD konusu bu sektörle
de ilgili tabi, fakat piyasa alıma dönmeyince ben de dönemiyorumL
|
Beyaz-Eşya
|
Perşembe-Cuma takdir
ettim. Kendi bildiğini yaptı. Satıcılı bakmıyorum.
|
Savunma-Teknoloji
|
Hala olumluyum.
|
Otomotiv
|
Hala aynı yerdeyim. 21-23
bandında yatay gidiyor. Dip çalışması yapıyor ama piyasa şartları da malum.
|
Emlak
|
Alım geliyor görüyorum
ama ilk önceliğim değil hala.
|
XU030
|
Bence olumlu fiyatlama daha
bitmedi. Zaten çok ucuzduk, bir de haberler gelince ver gazı olduk. Fakat
dünya böyle giderse çıkma isteğimiz törpülenir ister istemez.
|
DAX
|
Alıcı olmak için görmek
lazım biraz bence.
|
FSX5E
|
|
NDX- SPX500
|
|
NIKX
|
|
UKX
|
|
USDTRY- EURTRY
|
Hala alıma dönmedim. Fakat
ucuzcular gelebilir ve/veya ABD verileri bize buraları dip mi diye
sordurabilir.
|
XAUUSD
|
Yataydan yukarı kırdı
ama ABD tarafı (tahvil faizleri, DXY) filan çok güçlü. Haa borsadan kaçış
olursa buraya gelirse para o zaman iş başka tabi.
|
BRENT
|
Geçen hafta bizi
destekledi ama İran ve Venezüella bir tarafta; büyüme diğer tarafta. Keşke
düşse biraz daha keşke.
|
Pazartesi
TR- İşsizlik Oranı: İlerde
bu veri umarım az kötüleşir.
TR- Bütçe Dengesi, Gelir,
Gider vs.: Zamanla iyileşme görmeyi umuyorum.
ABD- Perakende ve Çekirdek
Perakende Satışlar (Aylık) (Eyl): DXY dikkat
Salı
TR-Arındırılmış Sanayi
Üretimi (yıllık değişim): İlerde bu veri umarım az kötüleşir.
Almanya - ZEW Ekonomik
Hissiyatı: Umarım karamsar değillerdir.
Çarşamba
AB-Tüketici Fiyat Endeksi
(TÜFE) (Yıllık) (Eyl): Euro’ya ve endekse dikkat
ABD- Federal Açık Piyasa
Komitesi (FOMC) Toplantı Tutanakları: Sürpriz bir şey gelmez umarım
Perşembe
Çin- Gayri Safi Yurtiçi
Hasıla (GSYİH) (Yıllık) (3. Çeyrek): Tüm dünya izliyor daha ne olsun.
Çin- Sanayi Üretimi
(Yıllık) (Eyl) : Tüm dünya izliyor daha ne olsun.
NOTLAR
- Bloga destek
olmak için ADBLOCKER gibi reklam engelleyici programları bu sitede
kapatmanız ya da işlevsiz (disabled) hale getirmeniz yeterli olacaktır.
0 yorum :
Yorum Gönder