Haftalik Degerlendirme (08.10.2018-12.10.2018)

Nereden başlayalım nasıl başlayalım bilemedim bu yazıya. Daha önceki yazıda, McKinsey için görüşümü paylaştım. Eğer haftasonu yapılan acıkama için de bir sır yok ise demek ki dünyaya bir mesaja gerek yokmuş. 

TUİK ile ilgili haber ise ilginçti. Hangi veriyi aldığınız, nasıl işlediğiniz ve yorumladığınız size bambaşka şeyler söyler. Aşağıdaki resim gibi.

Dünkü yazıda hem momentum trading için kullanılabilecek bir indikatörden bahsettim hem de hisse ve varant oynayanlar için bu indikatörün nasıl kullanılabileceğini anlatmaya çalıştım kendimce. Okumak ve izlemek isterseniz lütfen buraya tıklayın.

Her ne kadar insanlar kabul etmese de elimizde her zaman 3 temel değişken vardır paranın gidebileceği tahvil (ya da vadeli mevduat vs.), borsa, döviz. Sadece bunun ne zaman öne çıkacağının zamanı belli değildir. Fakat biri önce çıkınca ne olacağı büyük bir ihtimalle bellidir. En fazla 1 gün 2 gün sonra olur. Grafik aşağıda! BIST 100’ü bar ile döviz ve 2 yıllık tahvil faizini çizgi ile gösterdim.

Bir de tabi petrol var. Belalımızdır. Bu üç temel değişkenin hangisine paranın girdiğini ya da çıktığını izlemeden karar vermek yanıltıcı olur. Para borsaya giriyorsa ortamın kime yaradığına bakarsın (yani kime güzel bilanço getirecektir) ve ondan sonra teknik analize bakarsın. Daha açık konuşalım. Aşağıdaki gibi sorular bize belki yardımcı olur:

• Petrol fiyatındaki Tüpraş’a mı, Pekim’e mi (yatırım dönemi bitsin, onun da güzel bir hikayesi olur diye düşünüyorum) yoksa havayollarına mı yarar?
• Turizm de kırılan rekorlar hangi sektöre yarar?
• Holdingleri oluşturan firmalar nasıl gidiyor?
• Faizlerdeki artış bankalara yarar mı?
• Faizlerdeki artış otomotiv ve beyaz eşya satışlarını arttırır mı, azaltır mı?
• İhraca yapan, hammaddesini içerden sağlayan firmalar kimler (örneğin Soda’mı, Eregli’mi, Krdmr’mi)?
• Devletin göz bebeği olan döviz geliri olan savunma sanayinde firma var mı?
• Hangi firmaların FX fazlası veya azı var.
• Tüketici güveni, büyüme vs. düşünce ne almaktan vazgeçeriz?
• Hangi sektörlerde işlerin iyi gitmesi bekleniyor?
• Enflasyon iyi firmaların faaliyet karını arttırır mı?
• Dünyada neyi fiyatı artıyor (soda külü, petrol, demir, çelik, vs.).

O zaman neden, bizim aylar önce konuştuğumuz Tüpraş’ın hedef fiyatı habire arttırılıyor (130, yok 150, yok 180 vs. gibi. Petroldeki fiyat artışı bankalara mı yaracaktı, ne bekliyorlar anlamıyorum (9 Ekim'de YKBANK'ın sendikasonu var diye hatırlıyorum ama bu bilgi teyide muhtaç bir bilgi belirtim). Tüpraş’ın bilançoyu açıp bakın isterseniz, türev enstrümanları nasıl kullanıyor ve nette nasıl artıya geçmiş. Bu şartlar altında doğal olarak herkes Tüpraş diyor. Başka bir örnek daha verim, net olsun. Emlak piyasasında kampanya üzerine kampanya yapılıyor. Niye? İşler beklendiği gibi iyi gitmiyor da o yüzden. Bu durumda ben Emlak Konut’a niye alıcı gözle bakım. Alın size başka bir örnek. Bst Ayman indikatörü (FX fazlası olan şirketlere dövizdeki artışın yaraması). Fakat defalarca konuştuk burada, tek başına FX fazlası bir yere kadar diye. Elektriğe, doğalgaza gelen zamlar doğal olarak Şişe Grubu'nu vurdu. Son bir örnek, faizleri artış bankaları vurur diye. Faizler arttı bankalar satış yedi. Gerçekten bu işin matematiği var ama 1 gün önce 2 gün sonra çalışır, o ayrı.

Yurt dışında yaşayanlar belki buradaki tanıdıklarıyla konuşunca çarşı-pazar fiyatlarından haberdar oluyorlardır. Ev geçindiren kimse çıkan enflasyona sanırım şaşırmamıştır ve hatta belli illerde yaşayanlar için çıkan rakamlar bile azdır. Cuma günü elbette kritik fakat enflasyon böyle giderse TCMB faizi artışı yine gündeme gelir bence.

Negatif

• Brexit
• ABD-Rusya-Çin ilişkileri
• Bizim bankaları verdiği yüksek faiz (risksiz getiri)
• Tahvil faizleri
• Petrol fiyatlarındaki artış
• Kasım ayındaki ABD seçimleri ve İran konusu. Bu arada AB merkez bankalarının İran ile oluşturduğu özel kanal sebebiyle yapacakları ticaret ayrı bir gerginlik yaratabilir. Biz de doğalgaz alıyoruz.
• ABD tahvil faizlerinin geldiği seviyeler
• Şirketlerden gelen olumsuz haberler
• ECB ve FED’in para politikaları
• Ekonomik göstergeler
• İtalya
• CDS

Nötr

• İdlib
• 12 Ekim’deki dava.
• Bilanço sezonuna girdik (nötr). İyi bilanço beklediklerimiz için tabi ki pozitif ama kur sebebiyle sağlam gol yiyecekler de olduğu için negatif.

Twitter’da paylaşmıştım, ABD 10 yıllılarını. Maalesef geçen hafta satışa dönmemde etkenlerin başında geldi. Bu hafta sektörler için bakış yapamayacağım. Yani analiz haftası değil bence, maalesef Cuma gününü beklediğimiz için. Yani bu hafta bir kesim Cuma günü piyasanın seveceği bir haber çıkacak diye oynayacak bir kesim de sevmeyeceği bir çıkacak diye oynayacak. Bu yüzden dikkatli olun derim naçizane. Tahminim her ihtimale karşılık çeşitli yollarla dövizdeki artışı sınırlamak için kamu bu hafta önlemler alabilir.

Takvim

Çarşamba

ABD-Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Eyl): Biz maalesef Cuma gününü beklediğimiz için piyasanın beklentisini ABD tahvillerinden ve DXY’dan daha rahat takip edebilirsiniz.

Perşembe

AB-Avrupa Merkez Bankası Para Politikası Toplantı Tutanaklarının Yayınlanması: EURUSD oynayanlar için önemli bir gün.

ABD-Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Eyl): Biz maalesef Cuma gününü beklediğimiz için piyasanın beklentisini ABD tahvillerinden ve DXY’dan daha rahat takip edebilirsiniz.

NOTLAR

CANSLIM

DARVAS

SWING

- Sıkça sorulan sorulara bakmak isterseniz: SSS

- Bloga destek olmak için ADBLOCKER gibi reklam engelleyici programları bu sitede kapatmanız ya da işlevsiz (disabled) hale getirmeniz yeterli olacaktır.